자산배분전략이란 주식, 채권, 부동산 등에 자산을 배분하여 위험을 분산하는 전략을 말한다. 그러면 자산 중에서 부동산에 투자하는 펀드에 대해 알아보자.
부동산펀드는 부동산 간접투자시장에서 투자기구 역할을 한다는 점에서 리츠와 동일하지만 법적 성격 및 구조 등에서 차이점을 보이고 있다.
리츠는 부동산에 투자하는 주식회사지만 부동산펀드는 부동산펀드를 목적으로 조성된 자금의 집합체로 투자신탁형태이다. 따라서 리츠는 내부에 자산운용기능을 가지고 있다. 부동산펀드는 외부에 있는 자산운용사가 투자를 담당하며 법적 성격이 투자신탁인 관계로 리츠와는 달리 자본금에 대한 의미가 없다.
부동산펀드의 경우 이론적으로는 부동산에 투자만 하면 부동산펀드로 볼 수 있다는 점이다. 자산운용과 관련하여 리츠는 부동산 개발사업에 대한 투자와 자금차입이 자유롭지 못한 반면 부동산펀드는 부동산 개발 사업을 목적으로 설립된 SPC가 발행하는 투자증권을 인수하는 형태로 총자산의 100%까지 부동산 개발사업에 투자할 수 있으며 200%까지 차입하여 부동산에 투자할 수 있다.
1 부동산펀드의 종류
-PF형펀드
아파트나 상가를 짓는 시행회사에 초기 토지 매입대금이나 시공비를 빌려주는 부동산펀드는 그 이자를 받아 배당해주는 상품이다. 은행보다 높은 연 7%대의 준확정수익을 제공해준다는 점에서 매력적이다. 배당은 6개월마다 이뤄지며 만기는 2~3년이다.
-부동산투자신탁
실물 부동산을 매입하여 임대사업으로 운용하는 수익성 부동산투자신탁의 경우 프로젝트에 대한 철저한 사업분석 및 운용을 통하여 시장금리 이상의 안정적 초과수익 달성을 추구하는 상품이다. 그러나 투자 수익이 반드시 달성된다는 보장은 없다.
그리고 이러한 수익성 부동산투자신탁은 실물부동산 확보를 통해 부동산투자에 따른 안정성은 확보되어 있으나 환금성이 제한된다. 따라서 신탁계약기간이 다소 긴 점을 감안하면 장기투자에 적합하다.
2 부동산펀드의 예
부동산펀드는 펀드투자를 진행할 때 자산배분전략에 의거하여 20~30%정도를 투자하는 것이 바람직하리라고 생각한다. 우리의 투자는 시간에 대한 투자임을 명심하고 인내와 일관성을 가지고 투자를 진행하여 원하는 최종수익률을 달성하였으면 한다.< 저작권자 © 약국신문 무단전재 및 재배포금지 > |
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